支票貼現規模穩步增長 貨幣供應繼續攀升

來源: 貼現    發佈時間:2009/12/14 下午 05:40:04
支票貼現2009年11月末,廣義貨幣供應量(M2)餘額為59.46萬億元,同比增長29.74%,增幅比上年末高11.92個百分點,比上月末高0.23個百分點;狹義貨幣供應量(M1)餘額為21.25萬億元,同比增長34.63%,增幅比上月末高2.60個百分點;
支票貼現 2009年11月末,廣義貨幣供應量(M2)餘額為59.46萬億元,同比增長29.74%,增幅比上年末高11.92個百分點,比上月末高0.23個百分點;狹義貨幣供應量(M1)餘額為21.25萬億元,同比增長34.63%,增幅比上月末高2.60個百分點;市場貨幣流通量(M0)餘額為3.63萬億元,同比增長14.99%。 1-11月淨投放現金2125億元,同比多投放638億元。

當月,人民幣各項貸款增加2948億元,人民幣各項存款增加5824億元。

  ?評論:

新增支票貼現明增暗降中國人民銀行11日公佈的數據顯示,11月份金融機構人民幣貸款增加2948億元,略高於10月份的2530億元,從全年整體水平來看,處於較低的水平。從分部門情況看:居民戶貸款增加2377億元,其中,短期貸款增加365億元;中長期貸款增加2012億元。非金融性公司及其他部門貸款增加570億元,其中,短期貸款減少205億元;中長期貸款增加1626億元;票據融資減少1085億元。

由此來看,受到前期房地產交易市場空前活躍的影響,來自居民戶的中長期貸款構成了11月份新增貸款的主體。統計顯示,10月份票據融資減少2039億元,10月份實際新增支票貼現達到4569億元;11月份票據融資減少1085億元,11月份實際新增支票貼現為4033億元,因此考慮到票據融資的因素,11月份新增支票貼現實際較10月份有所下降。

日前召開的中央經濟工作會議提出,要把握好貨幣支票貼現增長速度。在前期大量投放支票貼現之後,銀行普遍受到銀監會關於11%資本金的限制,因此12月份的支票貼現規模仍將基本上維持在3000億元左右的水平。

儲蓄回流跡像明顯1-11月份人民幣各項存款增加12.63萬億元,同比多增5.32萬億元。當月人民幣各項存款增加5824億元。從分部門情況看:居民戶存款增加533億元;非金融性公司存款增加4768億元;財政存款增加730億元。非金融性公司存款中,企業存款增加3154億元。由此來看,得益於當前經濟復甦態勢的確立,企業生產效益良好,11月份新增存款的增加主要來自於企業存款的貢獻。

另外,11月份居民戶存款增加533億元,而在10月份為減少2507億元,受11月份股市持續震蕩的影響,居民儲蓄回流的跡像比較明顯。

貨幣供應再創新高截止到11月末,貨幣供應量M1、M2增速分別達到了34.63%和29.74%,比上月末分別高出了2.60個百分點和0.23個百分點。貨幣供應繼續穩定增長,再創歷史新高,尤其是M1增速呈現出加速上漲的態勢,超出我們此前的預期。

現在來看,流動性繼續保持寬裕的同時,剪刀差負值化進一步加劇,客觀上有可能將進一步助漲市場上關於對未來通脹壓力的預期。 11月份M1的超預期增長,其中一部分要歸於去年基數較低的原因,因此隨著決策層調控作用的開始顯現,以及經濟逐步走上自我良性複甦的軌道,貨幣增速進一步加速上漲的態勢恐難得以持續。

在人民幣升值預期的作用下,11月份新增外匯各項貸款166億美元,與上月基本持平,已經連續7個月高位運行,銀行外幣流動性管理壓力加大。在我國現行的經濟體制下,市場的流動性主要來源於銀行支票貼現和表現為外匯占款的外匯流入,貸款對國內流動性的貢獻度下降的同時,外匯流入使我國被動地大幅增加基礎貨幣的投放。因此從總體上來看,未來市場流動性依然較為寬裕。